(Foto: arquivos Les Affairs)
ESPECIAL 95 ANOS DE INOVAÇÃO. No final da década de 1970, o governo do Quebeque fez três observações: os quebequenses investiam pouco no mercado de ações, as empresas tinham dificuldade em financiar-se e os mais ricos diziam que pagavam demasiados impostos. O Plano de Poupança em Ações (REA), nova medida fiscal vantajosa, vai mudar a cara da economia, além de oferecer ao jornal anos prósperos.
A REA nasceu em 1979 com o objetivo de incentivar o investimento de pessoas físicas em empresas de Quebec. Este plano, concebido por Jacques Parizeau, então Ministro das Finanças do governo PQ de René Lévesque, permite aos contribuintes deduzir do seu rendimento tributável o custo das ações de empresas do Quebec adquiridas na bolsa de valores, uma dedução que poderia ir, durante certos anos, e certos rendimentos, até 150% do preço. Além de expandir significativamente a participação acionária em Quebec, a REA contribuiu amplamente para a solidificação de empresas de Quebec, como Cascades, Couche-Tard ou Transcontinental.
Marcador de autonomia
“A REA é um gesto muito significativo, porque mostrou a autonomia da política fiscal do Quebeque”, afirma Luc Godbout, titular da Cátedra de Investigação em Fiscalidade e Finanças Públicas e professor da Universidade de Sherbrooke. As outras províncias canadianas não tiveram a possibilidade de implementar as suas próprias medidas fiscais.
O fiscal lembra o local que Ofertas dá informações relacionadas ao plano: “De fato, muita importância foi dada às novas capitalizações de mercado de Quebec”, disse ele. O regime foi explicado, assim como a evolução de alguns pequenos negócios da época.”
Segundo Paul-André Linteau, historiador e professor emérito da Universidade de Quebec, em Montreal, a REA gerou uma mania por investimentos, que rapidamente se traduziu na popularidade do jornal. “Com o Plano de Poupança em Ações, as pessoas estão começando a investir na bolsa e tenho certeza que parte do novo público leitor pertence a essa nova classe média emergente e interessada em economia. O jornal se transformou com essas novas necessidades.”
Jean-Paul Gagné, editor-chefe do jornal na década de 1980, viveu internamente este período de extraordinária popularidade. “Depois que escrevemos um artigo anunciando a existência de tal programa e falando sobre a empresa emissora, juro que no dia seguinte a ação subiu uma piastra! Dois dias depois, dois! Nós realmente participamos da emoção da alta dos preços das ações no início da década de 1980”, afirma.
Tem uma memória particularmente viva do IPO da primeira PME industrial a fazer uma emissão pública, Cascades, gerida na altura por Bernard Lemaire. “A primeira emissão de ações da Cascades foi feita em dezembro de 1982. Graças ao gosto pelo risco de Bernard Lemaire, que precisava de financiamento e que não se esquivou de nenhuma oportunidade, e de McNeil Mantha, um grande corretor de valores modesto, mas muito inovador nos produtos que distribui, os estudantes de finanças da Universidade de Sherbrooke têm a tarefa de elaborar um prospecto para uma emissão pública de ações por uma PME. A empresa que lhes servirá de modelo é a Cascades”, escreveu Jean-Paul Gagné na sua homenagem a Bernard Lemaire, falecido em novembro passado.
Empresas e investidores
A tendência foi iniciada. Muitas outras pequenas empresas darão o salto, chegando ao ponto da caricatura. A Beaugarte, boate e restaurante-bar de Sainte-Foy, aproveitou a REA para se lançar, entre outras coisas. “Houve muitas emissões de ações por parte de pequenas empresas que não deveriam ter entrado na bolsa”, diz Jean-Paul Gagné. Não fazia sentido um bar com faturamento de alguns milhões emitir ações.”
O público também é pego pela mania. “Tantas, que havia gente que fazia fila nas redações dos jornais para comprá-lo antes que chegasse às bancas”, disse o ex-editor-chefe. Eu disse não, não queria que certos leitores tivessem informações privilegiadas em detrimento de outros.
O fervor continuou até à quebra da bolsa de valores de 1987, após a qual muitos investidores se desfizeram das suas ações, por vezes com prejuízo, diz Jean-Paul Gagné. A REA continuará a existir apesar da eleição de um governo liberal em 1985. Em 2003, o governo Charest impôs uma moratória à REA e ressuscitou-a em 2005 sob o nome Action-croissance PME. Em 2009, o plano passou por uma reformulação e passou a ser Plano de Poupança em Ações II. Expira em 2014.
“Se houve um legado a recordar deste programa, hoje é o lado benéfico e concreto que teve em certas empresas”, afirma Luc Godbout. Empresas como Cascades e Couche-Tard são extremamente gratas à REA. Isso permitiu que eles passassem para outro nível.”
Em 1987, o colapso dos mercados de ações mundiais…
O apetite por investimento dos quebequenses, que marcou a década de 1980, sofreu um abrandamento monumental em 1987, enquanto uma crise abalava os mercados bolsistas de todo o mundo. Era 19 de outubro, um dia que a história desde então apelidou de “Segunda-feira Negra”. O índice Dow Jones cai repentinamente 22,62%. “A Bolsa de Valores de Quebec não está imune à turbulência. Os principais títulos da Quebec inc. caem desde os primeiros minutos da transação: Cascades, Canam Manac e Bombardier caem de 25% para 35%”, escreveram os nossos jornalistas em 2017 num artigo comemorativo do 30º aniversário da crise. –Sophie Chartier
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